Airgas tal-Korea ta ’Isfel għall-bejgħ
L - offerti preliminari għalĦaffer airgas, It-tielet - l-ikbar kumpanija tal-gass industrijali, għandha ssir f'Ġunju. B'assi infrastrutturali bħalissa mfittxija ħafna fis-suq tal-M & A, bosta kumpaniji kbar ta 'ġestjoni tal-Fond ta' Ekwità Privata (PEF) kbar b'interess qawwi fl-investimenti domestiċi tal-Korea t'Isfel huma mistennija li jibagħtu offerti.
Offerti preliminari skedati għal Ġunju
Skond ir-rapporti tal-midja Koreana fit-28,Goldman SachsuJP Morgan, l-organizzaturi għall-bejgħ ta 'Dig Airgas, se jmexxu offerti preliminari fl-ewwel ġimgħa ta' Ġunju. PEFs u infrastruttura maġġuri barranin - PEFs iffokati, inklużKohlberg Kravis Roberts (KKR),
Brookfield Asset Management, EotPartners, BlackRock, Stonepeak, u Kapital Squared tas-Silġ, huma rappurtati li qed jikkunsidraw il-parteċipazzjoni.
L-offerti preliminari għal Dig Airgas kienet oriġinarjament skedata għal dan ix-xahar iżda kienet ittardjata minħabba posponiment biex tibgħat memorandums ta 'investiment (IM) lil xerrejja ewlenin. Fost il-kandidati preliminari, KKR, Brookfield u Ice Squared Capital kienu involuti fl-offerti inizjali għalProdotti tal-ajru Korea(li l-bejgħ falla s-sena l-oħra) u wrew interess b’mod konsistenti fl-assi infrastrutturali domestiċi tal-Korea t’Isfel. Il-bejjiegħ jippjana li jorganizza offerti preliminari biex jagħżlu kandidati kwalifikati (lista qasira), segwit minn proċess formali ta 'offerti.
Macquarie Asset Management li tbigħ 100% sehem
Il-bejgħ jinvolviIs-sehem ta '100% ta' Macquarie Asset ManagementFil-ħaffer Airgas, l-akbar azzjonist tagħha. Dig Airgas twaqqfet fl-1979 bħala impriża konġunta bejn Daesung Industrial u l-Kumpanija tal-Gass Industrijali Globali FranċiżaGrupp tal-Likwidu tal-Ajru- Madankollu, minħabba ambjent tan-negozju li qed jiddeterjora fl-2017,Imsieħba MBKdrittijiet ta 'ġestjoni akkwistati għalKRW 1.8 triljun- Fl-2019, Macquarie Asset Management akkwistat id-drittijiet ta 'ġestjoni mingħand MBK Partners għalKRW 2.5 triljun, isir l-akbar azzjonist.
Il-bejjiegħ qed jittama għal prezz tal-bejgħ ta 'bejn wieħed u ieħorKRW 5 triljun (madwar $ 26.2 biljun USD)- Dan il-prezz huwa kkalkulat billi timmultiplika l-EBITDA proġettat ta 'Dig Airgas (qligħ qabel l-imgħax, it-taxxi, id-deprezzament u l-amortizzazzjoni) ta' KRW 250 biljun is-sena l-oħra b'20 darba. Multipla ta '20 darba ntużat ukoll biex tikkalkula l-prezz tal-bejgħ mistenni tal-manifattur tal-gass industrijali tal-Air Products Korea meta tqiegħed għall-bejgħ is-sena l-oħra. Abbażi ta 'dan, il-valur tal-intrapriża tal-Air Products Korea huwa mbassar ukoll li jilħaq KRW 5 triljun.
Aġġustament potenzjali tal-prezz minħabba prestazzjoni baxxa
Madankollu, peress li l-EBITDA attwali ta 'Dig Airgas is-sena l-oħra kien KRW 210.6 biljun, inqas milli kien mistenni, xi evalwazzjonijiet jissuġġerixxu li l-prezz tal-bejgħ jista' jonqos għal madwarKRW 4 triljun (madwar $ 20.96 biljun USD)- Filwaqt li l-gassijiet industrijali huma kkunsidrati assi infrastrutturali b'rendiment stabbli bbażat fuq kuntratti fit-tul -, huma inevitabbilment affettwati minn industriji upstream bħal semikondutturi, wirjiet, u batteriji tal-vetturi elettriċi. L-industrija tas-semikondutturi, b'mod partikolari, hija meqjusa bħala settur fejn tnaqqis fis-suq jista 'jwassal għal prestazzjoni għall-agħar.
Dig Airgas qed tippjana li ssegwi attivament investimenti ta 'faċilitajiet ġodda, inkluż il-kostruzzjoni ta' impjant ġdid ta 'l-ASU tal-gass industrijali (unità ta' separazzjoni ta 'l-arja) fil-Belt ta' Chungju, il-Provinċja ta 'North Chungcheong, il-Korea t'Isfel, fit-tieni nofs ta' din is-sena. Minbarra l-gassijiet industrijali, il-kumpanija qed tippjana wkoll li żżid l-esportazzjonijiet ta 'l-impjanti ta' separazzjoni ta 'l-arja mfassla minnha nnifisha- u tespandi l-portafoll tal-prodotti tagħha minn gassijiet industrijali għal inġinerija.
